英商寶源：投資策略以債券為主、股市為輔
(2003/05/12 15:39)
記者林紹琪／台北報導
英商寶源投資首席經濟分析師魏凱斯（Keith Wade）指出，全球經濟在雜亂的經濟消息、SARS疫情等狀況下仍難預測，但隨著風險趨避的心態逐漸降低，經濟數據在樂觀的氣氛下應有機會好轉，股市也有機會在投資人風險承擔意願提高下逐步回升，面對這樣的投資環境，寶源建議投資仍持以債券為主，股票為輔的策略。
魏凱斯表示，全球經濟數據依然不太明朗，這與最近投資人股市風險承擔意願增強似乎顯得不大一致，至於市場對於經濟成長的預期也持續在向下修正中，不過，這些預期所根據的資訊只是截至三月底左右，尚未加入油價下滑以及不確定因素降低對於經濟所帶來的正面效益，因此經濟數據在反應這些因素之前仍然還需要一段時間。
四月初的數據顯示美國經濟仍然疲軟，定期公佈的數據例如初請失業金人數在企業裁員下再度攀升，不過，消費者信心數據在美伊戰爭結束下呈現大幅回升，密西根大學消費者信心指數創下去年12月以來的新高，此外，耐久財訂單表現也超乎分析師預期，顯示投資活動有機會逐步回升。另外，值得注意的是，科技產業在過去兩年來積極削減負債下帶領這波漲勢。
整體來看，並沒有明確的證據顯示美國已經進入復甦格局之中，目前市場對於美國經濟能否提供足夠的成長動能仍然相當懷疑，但如果沒有其他負面因素再度出現，美國經濟正在回穩的過程之中，動能乃來自於油價下滑以及房屋抵押貸款再融資所帶來的消費支出增加。
在歐洲方面，歐元區工業生產仍持續下滑，雖有正面消息，但歐元的強勁漲勢造成貨幣市場過去一個月來更進一步緊縮，並抵銷過去降息效果，預期未來幾個月歐元區經濟成長將再度遭到調降，而歐洲央行在年底前有機會調降利率至2%。
受到SARS影響，亞洲這個分析師曾經公認今年最具成長潛力的地區也難逃被削減經濟成長預期。消費者信心受到打擊，依賴旅遊業較深的市場受到較大程度的影響。香港今年經濟成長被調降了一個百分點，新加坡調幅稍低，馬來西亞和泰國大約被調降0.5%，依賴旅遊業不高的日、韓及中國大陸則較不受到影響，不過，在避險資金效應與降息預期下亞洲債市表現強勁。
值得注意的是，這些預測都是基於SARS疫情可以在年中得到有效控制的假設，同時也假設與歐美緊密相關的亞洲生產線並不會受到太大影響，因此SARS的後續效應仍有待進一步釐清。
- 將本新聞加入網路書籤：
- 人氣新聞
