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| 財經評論／焦點股快報／半年報影響 各有利弊 |
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2005/08/31 19:36
文／李秀利
1.量大上漲
A宏盛：30日營建類業績股半年報陸續出爐，上半年營收淨額達新台幣6.57億元，營業損失為197萬元，稅前盈餘8738萬元，稅後淨利8930萬元，目前榮登獲利王的為上半年EPS達5.27元的華固建設，其次則為長虹建設，排名第三的則為新科營建股王永信建。除獲利前三名外，高達 250億元個案「帝寶」可望於第4季採完工入帳，宏盛建設除了上半年成功轉虧為盈，EPS為0.16元之外，轉機題材同樣吸引不少人氣，更屢次成為營建指標。
B中華電：上半年之財務報告，營業收入為897.19億元，達成年度目標的49.84%，稅後純益為新台幣243.28億元，達成年度目標的57.46%。上半年每股稅後盈餘2.52元。因今受惠於財報利多刺激，早盤成交量能回溫，吸聚電信類股買盤。
將於今日下午舉行法人說明會，未來人力裁減、股權買回、股利發放、成本控管及組織調整等，均是觀注重點。而30日董事會通過，擬提撥 1億美元，成立投資信託基金。由於台灣3G電信業者今年均不打算採取價格競爭策略，加上網路及二類電信業的積極投入VoIP網路電話後，中華電固網業務也一路衰退。其上半年固網營收下滑已在掌控範圍內，行動電話和電路出租則略微成長，預期今年4.39元的獲利目標，可望順利達成。
C華立：上半年EPS達3.44元，較去年同期2.62元大幅成長31.3%，獲利亮眼，7月營收年增率超過4成以上；累計1-7月稅前盈餘8.74億元，以目前股本18.7億元計算，每股稅前盈餘約4.67元，約達全年財測目標64%。該公司是否投入太陽能領域將成為法人關注焦點，今日股價呈現帶量走揚亮麗行情。
雖然並未對外明白說明投入太陽能的想法，但該公司代理的太陽能EVA材料，並積極跨入具有節省能源概念的燃料電池，被市場列為太陽能概念股，惟實質效益尚不顯著。其實，華立本身經營體質穩健，且轉投資事業獲利極佳，受惠12吋晶圓需求趨熱，晶圓廠產能利用率攀升，可望推動代理的半導體製程，預計今年來自半導體及平面顯示器產業的營收可較去年成長17%，帶動整體營收走高。
D東鋼：上周宣布調漲 H型鋼每公噸報價500-1000元，國內另一大H型鋼中龍29日宣布跟進，在 H型鋼漲勢確立下，預期 7、8月營運谷底應可確定。繼 H型鋼順利調漲價格後，東鋼今日傳出接獲奇美電廠房 H型鋼訂單，總金額約18億元，預定年底前出貨，將可大幅挹注第 4季營收。
其上半年財報稅前盈餘18.88億元，稅後盈餘13.16 億元，較去年同期成長10.22%，每股稅後盈餘為 1.67元。自結前七月稅前盈餘為21億9千4百餘萬元，以除權後股本計算，每股稅前盈餘為2.78元，市場法人估計，今年每股稅前盈餘應有機會在3.5元以上水準，目前該股也僅在20元上下，股價亦有偏低的情況。
E建碁：受到第 2季產業淡季效應，以及大舉提列光碟機庫存跌價損失等因素影響，累計上半年稅前虧損達新台幣5.89億元，稅後虧損6.04億元，每股稅後虧損2.40元。
去年面臨產業激烈競爭及大廠低價搶單壓力，出現15.84億元鉅額虧損，儘管公司致力於組織改造及經營體質調整，導致第 2季營運表現欠佳。下半年營運規劃方面，光電產品將尋求與大廠策略聯盟，積極降低庫存，並佈局未來新技術的開發。
2.量大下跌
A歌林： 今日為台股半年報公佈最後期限，合併財報則可延後至9/13公佈，截至今日中午12點，上市櫃公司總計已有 90.5%的公司完成半年報公佈及上傳動作，在時程已逼近最後期限下，市場對遲未揭露財報公司的疑慮也升至頂點，引爆沉重賣壓。
B華紙：上半年稅前盈餘5.37億元，較去年同期成長74%，稅後淨利5.05億元，較去年同期增加66%，EPS 0.81元，接近去年全年的水準。而9月國際紙漿大廠醞釀調漲以及旺季來臨，下半年獲利可期。股價因而勁揚，漲幅達2.56%，帶動造紙股走高，相對強勢。由於旺季即將來臨加上漿價反彈，下半年獲利有再成長的機會。法人預估今年華紙EPS約1.07-1.1元。
C力成：KGI中信證券26日發行以力成為標的之中信92美式重設型價外認購權證，發行價格為每單位0.706元，採價外145%發行，履約價格為131.95元，發行總數為2000 萬個單位。其 7月營收為9.08億元，較去年同期增35.51%。
另外，力成、泰林目前記憶體封測業務維持產能短缺情況，雖然因DRAM價格不佳，第 3季測試代工價格將再下降以回饋客戶，但在產能需求持續強勁，下半年仍能維持成長表現，尤其是力成，預計營收持續創新高。
D環電：受惠於較佳之產品組合及全球產能調整策略漸漸發揮效益，第二季合併毛利率上升至9.3％，較首季增加近二個百分點，第二季稅後轉虧為盈。公司預期下半年LCD、POS、NB等訂單熱絡，第三季營收可較第二季成長二位數。31日除權行情佳，放量上漲半根停板。環電指出，第二季合併營業利益增加為二億八千七百萬元，較前一季與去年同期分別成長39％及25％，但因首季虧損，使整體上半年仍較去年同期衰退五成以上。
E英群：第2 季虧損持續擴大，稅前淨損由首季4.67億元擴大至6.69億元；累計上半年營業淨損7.98億元，稅前虧損11.36億元，稅後虧損12.78億元，每股稅後虧損2.39元。自7月中創下15.6元近4年高點後，近月來持續遭外資減碼，今日受半年報虧損擴大影響，再度面臨票面價保衛戰。
(作者李秀利為資深分析師)
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