財經評論／焦點股快報／災後重建題材股 漲聲響起
(2005/09/02 15:29)
文／李秀利
1.量大上漲
A台塑化：油價自 8月起再度急飆，成本墊高，對國內唯一能源概念股的台塑石化為一大利多，上半年拜油價頻創新高所賜，營收達2010億元，較去年同期成長33%，稅後盈餘308億2700萬元，比去年同期攀升80.8%，EPS3.46元，創歷年同期最佳成績。
油價的飆高，預期將對台灣經濟造成衝擊；雖然此次調升油價不到24小時就被破功，但是2002年來台灣油價的漲幅僅 32%，大幅落後國際石油價格的漲幅，且堅持批發價格漲價不變，未來油價上漲仍為定局。
B燁輝：鋼鐵股受卡崔娜颶風影響國際鋼價回穩，早盤帶量漲停，不銹鋼股全數開出紅盤，盤中類股漲幅高達3.6%。但因其第二季以來的主力產品持續走跌，29日宣佈調降財務預測，調降後每股稅前盈餘約2.24元。上半年營收為184.03億元，稅前盈餘為14.94億元，稅後盈餘為10.95億元，每股盈餘為0.93元。
其由中鋼取得的原料高於市場流通價，在原料成本偏高的情況下，整體毛利率由第1季的13%到14%下滑至第2季的 9%-10%，而第三季產品毛利率仍持續下滑，由於上半年稅前盈餘10.95億元，僅達成全年財測目標的23.41%，考量下半年獲利情況，因此宣佈調降財務預測，全年營收由376.38億元降至337.7億元，稅前盈餘由46.16億元降至28.09億元，若以期末股本計算，每股稅前盈餘約2.24元。
C東鋼：鋼鐵股受惠美國遭卡崔娜颶風的影響，帶動災後重建物資股的出口，加上新台幣貶值和國際鋼品市況好轉影響下，激勵2日鋼鐵股大漲，此次調降盤價，盛餘為受惠代表股，加上鋼廠調高外銷售價，法人預估盛餘的毛利率第3季可望提升至9.6% ，第4季將可進一步提升至11.2%，盤中股價漲停，並帶動冷熱軋股高興昌同步登頂。
D華紙：造紙類股近日相繼公佈上半年財務報告，每股稅後盈餘0.81元，居類股之首，並超前去年全年水準65%。9月國際紙漿大廠醞釀調漲以及旺季來臨，華紙下半年獲利可期。
其今年上半年稅前盈餘5.37億元，較去年同期成長74%，稅後淨利5.05億。因轉投資中國大陸的鼎豐紙業，獲利持續回流，搭上中國政府今年政策性協助當地業者開發紙漿原料，以減少外購的出口貿易比重，讓華紙下半年得已順利再投資 442萬美元，擴增林業與紙漿產量。法人預期，華紙今年每股稅後盈餘至少可達1.1元。
E豐興：鋼鐵股受惠美國遭卡崔娜颶風的影響，帶動災後重建物資股的出口，加上新台幣貶值和國際鋼品市況好轉影響下，激勵2日鋼鐵股大漲，東鋼在買盤進駐下，早盤帶量漲停，今日股價再創 6 個月來的新高，豐興在土洋法人連續2個交易日的買超下，帶動今日股價，僅差一檔漲停，波段漲幅達 23.11%。前七月稅前盈餘20億5900餘萬元，若以除權後股本計算，每股稅前盈餘約3.56元。相對目前僅28.7元的股價，本益比偏低，預期短線有機會先挑戰三十元關卡。
2.量大下跌
A中信金：針對勞工人權團體質疑中國信託商銀印尼子行承作之印尼看護工貸款業務收取利息過高，並於29日上午前往中信銀總行抗議一事，中信銀除了重申利率合理之外，也表示，年底將針對印尼看護工來台貸款業務之還款流程與貸款承作風險，與印尼勞工部溝通協調，預計在年底之前提出修正方案，此項業務相關費用是否調整，將會一併納入考量。
B台泥：國際油價持續飆漲加上美南災後重建題材，國際水泥需求量將可望增加，外銷美洲、非洲地區的水泥價格在第三季末可能會再漲５％。以台泥為例，法人預估，台泥全年營收將因外銷價格看漲，可達成三百億元的目標，獲利可超過五十六億元，所以逢低應可介入。
C新光金：於8月19日召開董事會，會中通過94年上半年度財務報表，合併總資產已逾1兆，達1兆 90億元，合併營收為1266.7億元，較去年同期增加 157.6億元，成長率達14.2%；稅後淨利為51.4億元，達成今年度財務預測84.2%。
新光金控自結 1-7月份營收為67.2億元，較去年同期成長 87.3%，稅後損益為64.7億元，達成今年度財務預測106.1%，每股稅後盈餘約為1.91元，其主要的盈餘貢獻來自於新光人壽。新光人壽自結 1-7月稅後盈餘為 63.2億元，每股稅後盈餘約2.81元。至於誠泰銀行與新光銀行的業務整合工作於 6月底開始進行，過程非常順利，預定可於今年12月31日完成合併，提升綜效。
D台積電：近期美股表現不振，加上新台幣貶值效應，外資對台股也轉為進行調節，晶圓雙雄成為外資調節重心，其中外資對聯電已連續5日大幅賣超，調節張數達到 7.5萬張，聯電股價持續走跌創除權後新低，技術面已失守所有均線持續偏空，股價20元關卡已經不保。
不過隨著大盤反彈，３１日晶圓雙雄止穩轉強，台積電開高走高，盤中一度大漲 1.4元，漲幅達 2.7%，股價回到52元以上，順利收復 5、10日等短期均線，年線初步已發揮支撐。目前台股除了人氣退潮，新台幣出現意外性急貶，引發外資撤資聯想外，盤面沒有主流帶領，晶圓雙雄撐盤的現況，反彈遠比法人預期來得弱。
E凌陽：上半年每股稅後盈餘0.7元，第 3季營收成長力道有限，以目前股價來看，本益比仍偏高，原先寄望受惠於 MCU及多媒體IC出貨增加，將有助於第3季營收成長，不過，MCU產品主力客戶調整庫存，7月營收 14.15億元出現下滑，加上新產品遞延出貨，使得寄以厚望的第 3季營收將轉而保守觀望。上半年EPS 0.7元，法人預估全年EPS降至 1.5 元。預定 9/1除權除息，預定配股0.2979元、配息 1.9859元，在股價連跌下，有可能在除權前被迫出場，使股價進一步走跌。
(作者李秀利為資深分析師)
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