狗年展望／狗來富！上半年股優於債 專家：可增亞股投資
(2006/02/03 09:45)
記者楊伶雯／專題報導
狗年狗來富，對投資人來說是個好的開始，也是充滿著機會的開始，像台股3日開紅盤，一早以上漲60.01點開出，加權股價指數成為6592.19點。新加坡商大華銀投顧認為，狗年上半年基本上仍是股優於債，但下半年則在利率到頂轉折後，債市才會慢慢有表現的機會。
在全球資金重新湧入亞洲之際，加上經濟成長力道優於其他市場，中國與日本兩大內需市場的復甦可望加強亞洲區域經濟體的自主性，減少與美國的依賴程度，建議增加亞洲股市的投資比重。
由於海外市場瞬息萬變，如何讓自己的投資組合在農曆年長假中持盈保泰，新加坡商大華銀投顧表示，根據標準普爾公佈的數據顯示，在台灣註冊的股票型基金為2005年表現最優秀的基金類別，平均報酬率為24.98%；平衡基金平均報酬率為7.84%，表現僅次其後；債券基金及貨幣基金則分別為0.59%及–0.51%。
新加坡商大華銀投顧建議回顧過去1年投資組合的績效，與市場平均來作個比較，當然不是漲幅落後就要剔除，而是應該評估目前的投資組合中，標的股市或債市有無遠景或題材，若前景可期但漲幅卻相對落後同類型基金或大盤，應近一步檢視該基金的過去3年以上的績效是否同樣也是落後，再考慮轉換標的。
另外，除檢視手中基金表現外，確定狗年全球市場趨勢所在也很重要，今年亞洲市場勢必為全球的焦點，有金融大鱷之稱的索羅斯也大膽預測，亞洲是全球最具活力的地區，另外，高盛預估今年亞洲股市的報酬率可達15%，新加坡大華銀投顧認為，在全球資金重新湧入亞洲之際，加上經濟成長力道優於其他市場，中國與日本兩大內需市場的復甦可望加強亞洲區域經濟體的自主性，減少與美國的依賴程度，建議增加亞洲股市的投資比重。
匯率將是狗年投資的另一項重點，美元有開始走空的跡象，在人民幣升值預期越來越濃厚，及區域內股市表現亮麗而吸引資金重回亞洲，亞洲貨幣近期強勢格局相當明顯，但許多海外基金多以美元計價，若換回台幣後投資人將會承擔匯兌上的風險，新加坡大華銀投顧建議增加亞洲貨幣計價的基金，一方面與台幣同樣為亞洲貨幣，連動性較高，另一方面，亞幣走升也有機會帶來匯兌收益。
新加坡大華銀投顧強調，狗年狗來富的投資重點在於，股市建議加碼亞洲；債市持中立態度，但建議可自第2季起逢低佈局；匯率增持亞洲貨幣或計價商品；風險提醒油價、利率、通膨、禽流感、中東政局。
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