下半年展望／危機就是轉機！ 投資「順勢」而為？
(2008/06/24 18:29)
記者楊伶雯／台北報導
油價居高不下、通膨壓力升高，原物料價格高漲的情勢儼然已經影響到一般民眾的生活，並反映在各國政府公佈的經濟數據，也讓未來全球投資市場不確定因素增加，ING投顧表示，當前投資環境面臨3大挑戰，但在面對這些挑戰的同時，也代表有新興的投資機會正在崛起，若能積極掌握這些順勢崛起的新契機，下半年就有機會享受投資的果實。
ING投顧指出，目前的3大挑戰為高油價、及高糧價使全球通膨壓力處於失控邊緣，但也因此出現新契機，就是原物料高漲的受惠國，如俄羅斯、中東與非洲地區，由於通膨增溫，進一步侵蝕許多國家民眾的實質購買力，消費力道減弱，經濟成長跟著減緩。但反觀原物料豐富的國家，反而是這一波商品價格高漲的受惠者，經濟可望維持相對強勢，例如石油與天然氣蘊藏豐富的沙地阿拉伯、伊拉克、伊朗、奈及利亞；基礎金屬產量高的俄羅斯、烏克蘭等，及近年大量出口原物料的俄羅斯、巴西、澳洲等國皆名列其中。
第2個投資挑戰是多數央行以升息手段壓抑通膨，經濟成長受到壓抑，在股市多空方向不明時，ING投顧建議投資人應該以全球化佈局、避免單押某個市場為上策。但若想尋找表現有機會超越大盤者，則需更聚焦投資在「獲利持續上修、不受通膨與升息影響」的產業或國家，例如氣候變遷受惠概念的產業，或是2008年經濟成長率上修的中東、俄羅斯與巴西。
ING投顧指出，由於全球市場波動度與連動性變高，操作難度大增，因對沖基金、私募股權基金等全球熱錢四處流竄，短線進出外加槓桿操作，常常造成全球股市短期內超漲或超跌，增加長線投資人持有標的波動性。
ING投顧指出，因資金移動國際化，全球股市實已緊密關連，建議持有國際熱錢介入性偏低的市場或產業，例如，全球法人參與比重尚低的邊境市場。根據EPFR機構的統計，目前全球新興市場基金持有邊境市場比重仍然偏低，約佔1.2%。因此投資人若在投資組合中加入部分比例的邊境市場，以其與主要股市低連動性的特性，將有助於分散整體投資組合的風險。
ING投顧建議，投資人想要掌握投資契機，應該要先認清楚目前所處的大環境所面臨的危機，千萬不能逆勢而為，而是應該要順應趨勢，尋找順勢崛起的新商機，視危機為轉機，靈活調整投資策略，因應投資環境變化，讓資產佈局跟著受惠。
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